爱奇艺补血,龚宇迎来应急钱

互联网 3个月前 站长
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再次失掉百度的现金支撑,废弃烧钱换范围转求减亏红利的爱奇艺,是否攻破长视频盈余的魔咒?

【猎云网(微信:ilieyun)北京】3月6日报道(文/吕鑫燚)

自从2018年百度减持爱奇艺套现2.5亿美元后,外界对于百度想抛弃爱奇艺这个“累赘”的舆论不停于耳。

从账面下去看,比年盈余的爱奇艺连累了百度,从百度ALL IN AI的策略开展来看,流媒体平台仿佛在策略规划中找不到踪迹。可现实上百度并不想撒手爱奇艺,而且百度还在连续一直的为爱奇艺输血。

3月5日,爱奇艺发布与百度等投资机构签署认购协定。投资人批准以私募方法购置合计164,705,882份新刊行的公司B类一般股跟304,705,880份新刊行的A类一般股,总购置价为现金2.85亿美元。

爱奇艺补血,龚宇迎来应急钱

此中,百度将认购B类一般股,别的投资人将认购A类一般股。

此次认购,不只向市场开释了百度持续加持爱奇艺的旌旗灯号,同样也开释出在裁人、降本增效等一系列举措后的爱奇艺仍面对着难认为继的现金流成绩。依据刚宣布的爱奇艺2021Q4财报来看,爱奇艺第四序度的现金为30.75亿,同比增加了71.8%。

值得留神的是,依照爱奇艺2020年年报给出的数据,2022年、2023年跟2024年,爱奇艺须要付出的最低付款额分辨为62.4亿元、34.2亿元跟12.86亿元,共计109.5亿元。这一局部重要跟允许版权跟内容制造相干。别的,2021年年报中,爱奇艺的敷衍账款为88.96亿元。

由此可见,寻求红利的爱奇艺,还要面对将来多少年大批的现金付出。

再次失掉百度的现金支撑,废弃烧钱换范围转求减亏红利的爱奇艺,是否攻破长视频盈余的魔咒?

焦灼,爱奇艺现金流的要害词

总融资超500亿的爱奇艺,仍在过着顾此失彼的日子。

2021年爱奇艺净盈余62亿美元,依据财报表现,自2018年上市以来爱奇艺盈余已达226亿美元。2014年龚宇曾说“爱奇艺比他人晚了四五年的时光生长起来,当初都曾经超越其余行业的竞争敌手,有一个主要的起因:钱,砸钱。”

然而久而久之的盈余跟砸钱,带来的负面影响不只是离红利越来越远,另有现金流能否能支持爱奇艺持续活下去的成绩。为了补血,爱奇艺除频仍引入融资以外,还抉择了频仍刊行可转债。可转债的票面利率较低,以是平日被以为是一种绝对便宜的融资渠道,具有低本钱融资上风。

2018年11月,爱奇艺刊行了7.5亿美元的五年期可转债,票面利率为3.75%,将于2023年12月1日到期。2019年3月30日,爱奇艺实现12亿美元可转债券刊行,票面利率为2%,将于2025年4月1日到期。2020年12月,爱奇艺刊行8亿美元2026年到期的可转债。值得留神的,第三次刊行可转债后,资源市场仿佛不再看好爱奇艺,新闻宣布后爱奇艺股价跌近19%,创上市后最年夜跌幅。

三次刊行可转债,对将来多少年爱奇艺的归还才能提出了高请求。

依据2021年爱奇艺整年财报数据表现,活动欠债跟非活动欠债曾经到达367.99亿,资产欠债率曾经到达86%。2021年半年报时,爱奇艺的资产欠债率为82%,半年内增添了4%。详细来看,现金及现金等价物29.97亿元,短期投资13.48亿元,活动资产共计为115.24亿元。

爱奇艺补血,龚宇迎来应急钱

综上所述,团体来看爱奇艺的现金流还处在一个较为焦灼的状况,这种状况不只表现在财报凉飕飕的数字中,将其代入爱奇艺的策略开展中也能看出。

爱奇艺Q4 内容本钱降至49 亿,同比下降5%,环比下降8%。内容本钱占收入的比重降落至66%。依据数据表现,2019年到2021 年爱奇艺上新的剧集、综艺分辨为333、309、339部,上新数目在增添,内容本钱鄙人降。2019-2021年,爱奇艺内容制造本钱分辨为222、208、207 亿。

内容本钱始终是长视频行业红利路上最年夜的拦路石,依据公然数据表现,从前多少年间长视频平台在内容本钱上共烧超千亿元。

龚宇在财报会上表现,“为缩小盈余,咱们构造构造优化,节俭一些与人相干的本钱跟用度,同时内容制造、内容洽购跟内容经营做精致化经营,头部内容不会增加,同时更严厉地把持播出后果欠好的内容,增加洽购,增加产出‘欠好的内容’;第三是与内容相干的片库内容、长尾内容,让其施展更年夜的代价,发生更多的告白库存或会员收入。”

或者是现金流的流入流出起源不太安康,烧钱抢范围的贸易形式难认为继,爱奇艺下降内容制造本钱以此换来盈余收窄。但对当上去说,实现2022年经营盈亏均衡,爱奇艺还须要助推器。

百度不撒手

“卖身腾讯、引入字节”,此类对于百度想“摈弃”爱奇艺的传言始终存在,但实在无论是从淹没本钱角度,仍是从两边将来开展的角度来看,爱奇艺跟百度早已密弗成分。

起首从爱奇艺的股权形成来看,依据此前爱奇艺表露的股权数据表现(不含此次认购协定)百度持有爱奇艺7,933,331股A类一般股,及2,876,391,396股B类一般股,领有92.7%的投票权,占爱奇艺总股本的比例为56.1%。此次认购后,百度再次取得爱奇艺164,705,882份的B类一般股。

作为爱奇艺第一年夜股东,百度还得持续陪同爱奇艺走下去。

当下百度加持爱奇艺时,爱奇艺的市值为33.7亿美元阁下。此前2018年7月百度减持爱奇艺套现2.5亿美元(约合国民币17亿元)时,爱奇艺的市值为220亿美元。当日受百度减持新闻影响,爱奇艺股价重挫13.35%。值得留神的是,从爱奇艺市值的变更来看,百度减持跟加持的时光点,对百度本身而言躲避了良多资金伤害。

此次加持对爱奇艺而言,算得上长短常实时的资金弥补,提前树立资金库应答将来的账面现金流出。实在这并不是百度第一次实时向爱奇艺输血了,固然百度多年在资金跟资本方面始终搀扶爱奇艺,然而十分实时的输血却并不太多。

2017年终,马东敏刚回归百度,此时爱奇艺刊行15.3亿美元可转债,重要认购方为百度、高瓴资源、博裕资源等十多家基金跟VC。此中百度认购3亿美元。这笔融资,堪称是在爱奇艺上市之前,为其带来了宏大的助推器。

百度跟爱奇艺“爱恨情仇”已有多年,此前爱奇艺的巨额盈余使得百度财报并不美丽。乃至有一段时光,百度财报中将事迹拆分,剔除爱奇艺局部。但爱奇艺还是为百度带来了营收。2020年Q1爱奇艺营收为75亿元,相称于百度营收289亿元国民币的25.95%。2020年Q2爱奇艺76亿元营收,相称于百度营收225亿元的33.78%,爱奇艺在百度营收中的占比晋升显明。

依据百度2021年年报表现,百度总营收到达1245亿元,同比增加16%,此中,百度中心营业整年奉献营收952亿元,同比增加21%,爱奇艺奉献营收306亿元,同比增加3%,时至本日爱奇艺已为百度带来三、四成的营收。

爱奇艺补血,龚宇迎来应急钱

对现在的百度而言,爱奇艺的位置曾经不再像昔时的荣光了。自从百度提出三驾马车开展策略后,智能云、主动驾驶曾经成为百度开展最年夜的要害词,刚停止的两会中,李彦宏的提案也是缭绕智能交通跟主动驾驶方面的。依据2021第三季度财报,百度智能云营收同比增加73%、百度Apollo已取得411张主动驾驶测试派司、pollo L4累计主动驾驶测试里程超越1600万公里,同比增加189%。在客岁百度AI开辟者年夜会中,李彦宏也屡次夸大了百度对智能驾驶的信心。

就如许,主动驾驶跟AI工业曾经成为百度规划将来的主要发力点,外界对百度的策略转型联合当下时期开展趋向后,非常看好百度的将来,百度股价迎来了一波连续年夜涨。

反不雅挪动生态方面,2021年4月百度挪动生态年夜会上,宣布了X+Y策略,在这个X+Y 横纵向的策略规划下,百度进口增多,小顺序、百度App、难看视频、百度贴吧、百度舆图等。而此时的爱奇艺,仅仅只是X横向规划中的进口之一。

2022年,爱奇艺正在红利路上奔驰,陪跑多年的百度仿佛并不差最后这一段行程了。在百度加持后,失掉助推器的爱奇艺,仿佛能够离红利更近一点。

版权声明:站长 发表于 2022年3月7日 上午8:43。
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